어제(5월 18일) 코스피는 장 초반 7,142선까지 급락하며 사이드카가 발동되는 변동성을 겪었지만, 삼성전자·SK하이닉스의 낙폭 만회에 힘입어 결국 7,516.04(+0.31%)로 반등 마감했습니다. 다만 코스닥은 1,111.09(-1.66%)로 이틀째 약세를 이어가며 양극화가 심화되었습니다.
📊 지수 마감과 오늘 개장 전망
5월 18일 코스피는 전일 대비 22.86포인트(+0.31%) 오른 7,516.04에 마감했습니다. 그러나 그 과정은 결코 평탄하지 않았습니다. 외국인의 대규모 선물·현물 매도가 동시에 쏟아지면서 지수는 개장 직후 7,443에서 출발해 한때 7,142.71까지 밀렸고, 오전 9시 19분에는 유가증권시장에 프로그램매매 매도호가 효력정지(사이드카)가 발동되기도 했습니다. 7,400선 초반에서 개인과 기관의 저가매수가 유입되며 V자 반등이 나타났고, 결국 하루치 변동폭이 약 370포인트에 달한 극단적 변동성 장세였습니다.
반면 코스닥은 18.73포인트(-1.66%) 하락한 1,111.09로 마감했습니다. 상승 432종목 대비 하락 1,209종목으로 약세 종목 수가 압도적으로 많았습니다. 오늘 개장 전망은 간밤 미국 증시가 다우만 0.32% 강보합이고 나스닥은 0.51% 하락, 미 10년물 금리가 4.63%까지 치솟은 점을 감안할 때 소폭 약세 출발 후 7,500선 지지력 확인이 관건입니다.
🏢 수급과 주도 섹터
수급 측면에서 가장 뚜렷한 특징은 외국인의 일관된 매도세입니다. 외국인은 5월 18일 유가증권시장에서 약 3조 6,515억 원을 순매도했습니다. 이는 5월 누적으로 약 18조 원에 달하는 매도 흐름의 연장선입니다. 반면 코스닥에서는 외국인이 약 2,372억 원 순매수로 방어적 자세를 취했습니다. 매도세의 절반 이상은 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 대형주에 집중되었고, 그 빈자리를 개인과 기관이 메우는 양상이 반복되고 있습니다.
업종 흐름은 명확히 갈렸습니다. 대형 반도체는 외국인 매도에도 불구하고 장중 반등에 성공한 반면, 2차전지·바이오는 차익실현 매물이 지속되며 약세였습니다. 한편 외국인이 5월 내내 비중을 늘린 섹터는 2차전지 소재(미드스트림), IT하드웨어, 방산·자본재, 철강, 에너지 순으로 확인됩니다. 즉, 외국인이 반도체에서 이탈한 자금을 일부 산업재·소재로 재배치하고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다.
🔬 주목 종목·테마
대형주에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 장 초반 급락 후 상승 전환에 성공하며 지수 반등의 핵심 동력이 되었습니다. SK하이닉스의 경우 시가총액 1,000조 원을 돌파한 이후 일부 차익매물에도 불구하고 12개월 선행 PER이 5배 안팎으로 여전히 글로벌 메모리 피어 대비 저평가라는 점이 매수세 유입 논거가 되고 있습니다.
코스닥에서는 반도체 후공정·테스트 장비와 우주항공 테마가 두드러진 강세를 보였습니다. 에이치브이엠(+27.99%), 레이저쎌(+23.40%), 티에스이(+22.87%), 센서뷰(+22.83%), 미래에셋벤처투자(+22.77%) 등이 큰 폭으로 상승했습니다. 이들은 HBM·AI 인프라 투자 사이클의 후행 수혜주라는 공통점이 있습니다. 반면 에코프로 등 2차전지 대형주는 외국인·기관의 매도세에 흔들리는 양상이 이어졌습니다.
🔍 오늘의 체크포인트
첫째, 외국인 수급의 방향 전환 여부입니다. 5월 누적 18조 원 매도는 2020년 코로나 충격기에 견줄 만한 규모로, 단기 과매도 반등이 나올 수 있는 구간에 진입했습니다. 둘째, 반도체 vs 산업재 로테이션의 지속성입니다. 방산·조선·기계의 모멘텀이 유지되는지 점검할 필요가 있습니다. 셋째, 원·달러 환율 1,500원대 안착 여부로, 환율이 추가 상승할 경우 외국인 매도세가 재개될 위험이 있습니다.
💡 중급 투자자 관점 시사점
시나리오 ①(반등 지속): 미국 금리가 4.6% 부근에서 안정되고 외국인 매도 강도가 둔화될 경우 7,500~7,700 박스권에서 단기 반등 시도가 이어질 수 있습니다. 이 경우 낙폭 과대 반도체와 외국인이 비중을 늘리는 방산·소재 동시 분할매수가 유효합니다. 시나리오 ②(재차 하락): 미 10년물 금리가 4.7%를 돌파하고 환율이 1,520원을 넘는다면 외국인 패닉셀이 재현될 수 있습니다. 이 경우 현금 비중 확대와 함께 변동성에 강한 배당주·고배당 ETF로 방어막을 두는 전략이 합리적입니다.
본 글은 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목·자산에 대한 매매 권유가 아닙니다. 투자 판단의 최종 책임은 본인에게 있습니다.